巨无霸上市,A股能否顶住压力?

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电信巨无霸上市,首先要肯定对大A短期没有太大影响,因为有绿鞋机制护盘,但对全体股民心理影响远大于实际影响。

据悉,电信募资将超541亿,募资额排在中国石油、中国神华、农业银行、建设银行之后,暂列第5,不管怎么说,单次抽资超500亿元,都不是小数目,对市场多少都会有所影响。而且留下三个悬念!

巨无霸上市募集资金将超541亿,超过去年中芯国际的532亿募资额,为防止破发,特使用绿鞋机制维稳股价。

绿鞋机制是发行人根据承销协议给予承销商的权利,获得此权利承销商可按同一价格超额发售不超过本次发行数量15%的股票,在上市后30个自然日内,如股票二级市场价格高于发行价,承销商可以要求发行人增发相应数量股票,增加二级市场供给。

如二级市场较弱,股价下跌甚至跌破发行价,承销商便动用超额配售的资金从二级市场购买股票,减少市场流通股数量,维稳股价。所以,绿鞋机制短期在一定程度上可减缓股价下跌,或稳定股价短期不低于发行价。

悬念一:中国电信A股上市,市值达3个中国联通。上市后将产生怎样影响?

电信A股发行价4.53元,总股本809亿股,市值3666亿,是一只超级大盘股,接近3个中国联通的市值!

中国联通,现股价4.21元,总股本310亿股,市值1290亿,每股净资产4.82元。

而且中国电信H股价格在2.87港元,给算人民币不到2元,低于A股发行价一倍有多,典型的同股不同权。

一对比就显而易见,没有对比就没有伤害,电信上市,个人认为对市场资金面有一定程度的负面影响,特别是当前市场信心正在恢复之中,如何降低影响是承销商要面对的问题。

悬念二、中国电信是否会行使超额配售权?

由于中国电信上市使用了绿鞋机制,承销商在股票上市30日内,如股价上市后大幅上涨,承销商可以按同一发行价多发15%的股份,增加市场供给。

中国电信若使用绿鞋机制,可多增发18.14亿新股,多募资达82亿元,这样,无形中又将进一步对市场资金面产生影响,进而影响投资者信心,特别当前市场,市场行情低迷,人气不旺,人心涣散,如果使用了绿鞋机制多发新股,肯定会导致股价下跌,这一点,发行人、承销商都要有清醒认识!

悬念三:中国电信上市能否带动大盘上涨?

按以往惯例,按中国电信上市当天上涨44%,便远超4个中国联通市值,只要是中国人都清楚,中国移动、中国联通、中国电信三足鼎立,中国电信还没有超出中国联通多少,如电信上市大涨,必将带动联通以及相关产业链个股大幅上涨。

此前2010年农业银行上市,也引入了绿鞋机制,当时,沪指仅用半个月就从2400点涨到2700点,大盘涨幅逾12%,希望中电信上市也如农业银行带动大盘上涨,这也是亿万股民心中的愿望!

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