作为世界上第一大石油进口大国和第二大石油消耗大国，随着中国经济的发展和石油消耗量的剧增，中国经济对国际石油的依赖程度也是与日俱增，国际石油价格的变化影响着中国的经济。
据统计，2018年中国原油进口量高达4.6亿吨，位居世界第一，2018年中国原油产量为1.9亿吨，对国际原油的依赖程度超过70%。
2020年以来，受到新冠疫情的影响，全球经济活动明显变缓，对石油的需求量急剧降低，国际原油产量却没有降低，造成了全球石油价格暴跌，一度跌破20美元/桶。
由于中国成品油定价机制的存在，中国中石油和中石化的石油销售底线为40美元/桶，也就是说国际原油价格只要是低于40美元，中国国内成品油销售价格就不再根据国际原油价格波动，原油即使降到20美元/桶，两桶油的成品油销售价格也不会再降低。
目前，中国多地成品油92#汽油价格已经降到了“5元时代”
按照这个道理来看，国际原油价格越低，两桶油的利润空间就越大，应该是盈利越大才对，但是根据报道，两桶油在石油暴跌之后一个月还亏损了700多亿，这是怎么做到的呢？
国际原油价格暴跌之下中国国有石油企业出现亏损主要是由于以下几个原因造成的。
第一、由于过度依赖原油进口，中国的石油企业需要库存大量的原油来保证供需安全。原油从进口、存储、炼化、运输、销售有很长的时间间隔，中石油和中石化需要有大量的库存，这个库存量可以满足至少一个月的原油需求量。根据报道显示，两桶油账面上的原油存储价值在1500亿元左右，这些原油是按照价格下跌之前购买的，如今国际原油价格下跌，巨大的库存量造成了巨额的亏损。
第二、受疫情影响国内成品油需求降低，大量的加油站运营成本却并没有降低，造成了大量加油站的亏损。2020年春节期间，受到疫情的影响，中国国内成品油需求量只有往年同期的20%左右，但是加油站却在正常运营，造成了巨大的运营成本亏损。据统计，中石油和中石化在全国的加油站总数量在5-6万座之间，职工的工资、加油站的维护等支出无法缩减，收入减少造成了加油站的巨额亏损。
除了加油站运行成本，两桶油作为大型国有企业，员工数量超过200万人，用人成本也是一笔不小的数字。
第三、原油价格成本在成品油成本构成中只占到了37%左右，国际原油价格下降，但是其他成本却并没有有效的下降，在经济下行需求减少的情况之下，营收减少抵消了国际原油价格下跌造成的利好。
第四、国内石油开采成本远高于国际原油价格，但是为了国家的战略安全，国内石油开采一直在亏损进行。2019年中国国内原油产量大约是1.9亿吨。中国的原油开采成本超过50美元/桶，而沙特等国家的石油开采成本低于10美元/桶，国际原油下跌之下中国国内石油开采一直在亏钱，但是为了国家的战略安全考虑，中国石油开采不能停止，这也是作为国企应该承担的责任，现阶段国内的原油开采是开采越多亏损越多，但是为了国家战略安全只能继续开采。
第五、国际原油价格虽然下降到了20美元/桶的区间，但是中国的油企却并不能买到价格低廉的原油。这次的国际原油下跌，一方面是受到疫情的影响，一方面是受到沙特、美国和俄罗斯等国战略博弈的影响，中国在国际原油市场上没有定价话语权，想要低价买到原油很困难。中国的炼油厂曾经向沙特提出增加原油进口但是被沙特拒绝了，沙特的低价石油优先供应欧洲和美国，供给中国的石油甚至于还会带有歧视性的加价，中国无法大量购买到低价的国际原油。
随着国际原油的下跌，中国的成品油价格也有了一定的下降，两桶油加油站成品油重回“5元”时代，许多的小加油站甚至于达到了“4元”时代，这对于中国的经济复苏还是很有利的，可以有地降低企业的运输成本，成为中国经济复苏的动力。
