这个问题的实质是如何使公司既得利益最大化。为什么美国股市和国内市场表现出不同的选择，取决于两个市场所处的阶段和市场状况。然而，做出这种选择的唯一理由必须是利益最大化。美国股市之所以选择回购股票，主要是为了增加股东所持股票的价值。通过回购的方式，可以减少整只股票的数量，相应股东所持股票的价值也会上升。许多美国股票公司之所以回购股票，是因为美国市场利率长期处于低位。与这两个盒子相比，很多公司借钱回购股票，提高美股收益率，推高股东价值，然后通过日常经营偿还债务。中国为何选择为定增再融资？在过去的15年里，固定增长在中国被认为是好的。企业增发意味着企业想做点什么，市场会给予很好的评价。企业不仅通过定增获得资金，而且推动公司股价的上涨。在国内资本市场融资之前，主要是间接的、容易的，也就是说主要是通过向银行借款周转，而不是在资本市场上固定增发。国内资本市场定增的大幅上涨，也是近15年牛市中的一件特殊事情。今后或将来严格控制固定增长。实际上，定增并不是我国国内企业融资的主要手段。私募将稀释股权和股东权益。国内很多定增企业的质量不好。通过各种定增炒作概念，形成了非常恶劣的市场冲击，这也从侧面反映出国内资本市场建设还有很长的路要走。
